外卖不再是赔本赚吆喝，但美团依旧困惑
用券网信息：距离美团（03690.HK）进军外卖行业已经快十年了，从“群雄争霸”到“烧钱年夜 战”，再到确定与饿了么“双寡头”的竞争格局，再到如今成为独有 7成市场的龙头老年夜 ，美团弗成 谓不胜利 。
外卖平台的商业逻辑，在于平台需要维护好商家、用户、骑手这个三边效应的平衡。可如今，商家埋怨 平台抽成越来越多、用户埋怨 外卖越来越贵、骑手埋怨 赚得越来越少。三方似乎对外卖平台都不满意，有些矛盾甚至成为了引发争议的社会性问题。
而外卖平台也觉得 委屈。美团CEO王兴曾直言：配送收入并不足以笼罩 配送支出，骑手每送一单自己要亏一元人民币。
那么，外卖业务真的是在赔本赚吆喝？
红星资本局将结合美团今年一季报财报，从收入端和成本端来具体聊聊，谁才是外卖业务真正的受益者。
（一）
外卖业务变现率连续 上升
越来越赚钱
从美团的营收组成 来看，目前企业主要有三块业务，分别是美团外卖、到店酒店及旅游、立异 业务。
而外卖业务对于美团而言，是美团商业模式的核心，对企业至关重要。
首先，外卖业务是平台“高频打低频”的核心武器。因为这种高频消费可以积累年夜 批可复用的生活办事 类用户，培养用户每天打开美团的使用习惯，向美团相对低频但高毛利率的产品（如到店酒旅）引流。
其次，美团究竟 占据了全国近7成的外卖市场，拥有如此年夜 的用户基数，以及如此多的消费需求，外卖业务也是美团赖以生存的“现金牛”业务。
从最新的财务数据来看，2022年Q1季度，美团共实现营收462.69亿元，同比增长25.0%；经营亏损55.84亿元，同比增长17.1%；期内亏损57.03亿元，同比增长17.7%。
其中，餐饮外卖营收达241.57亿元，同比增长17.41%，占总营收比为52.21%。可见，外卖业务是美团的主要营收来源。
这些都是基于美团做外卖的需要 性，如果再看此项业务的“赚钱”能力，可以发明 ，如今美团外卖的赚钱能力也正越来越具有优势。
从最新的财报数据来看，美团一季度的巨额亏损主要来自立异 业务，而餐饮外卖盈利则年夜 幅增加。
财报显示，美团2022年Q1餐饮外卖实现溢利15.77亿元，较去年同期的11.16亿元增加4.61亿元，同比增长41.31%。
此外，美团外卖业务的变现率也在赓续 提高。
值得注意的是，从2022年开始，美团不再对外披露餐饮外卖业务交易金额（GTV）。在美团隐藏GTV后，我们将很难捕获 到外卖业务的变更 率、客单价等数据。
但由于客单价数据相对固定，因此我们仍可以依据 去年的客单价数据，结合财报中的订单总数进行变现率估算。
依照 美团2021年平均客单价约49元计算，由于2022年Q1外卖交易单数为33.6亿单，推算出GTV年夜 致为1646亿元，那么变现率约为14.7%。
即就是 依照 较高客单价50元进行计算，变现率依旧在14.4%左右，该变现率依然是历史新高。
来源：公司财报、红星资本局
要知道，受到疫情影响，美团2022年Q1餐饮外卖交易单数环比下降14%，导致成交额明显下降，但外卖业务的变现率仍在连续 上升，并创下历史新高。
可见，美团外卖业务如今越来越赚钱，也证明这并不是一个“苦哈哈”的生意。
（二）
佣金新规
成为外卖业务助力器
外卖业务的赚钱秘密，或许就藏在美团去年制定的佣金新游戏规矩 下。
2021年5月，美团为了缓解来自监管机构与商家的压力，开始推出佣金“透明化改革”。将原先按比例收取的佣金，拆分成技术办事 费和履约办事 费两部分，并通过时间分段计费和距离分段计费的方法 对履约办事 费进行约定。
技术办事 费简单来讲，就是平台办事 费，只要外卖商家在美团平台就必须支付这笔费用。而履约办事 费则是外卖商家选择美团骑手送餐时支付的配送办事 费。
也就是说，新版商家佣金=技术办事 费+履约办事 费（距离收费+价格收费+时段收费）。
在不合的城市，技术办事 费和履约办事 费都有相对应的收费标准。以深圳为例，据天风证券研报数据，其技术办事 费是5.8%，而履约办事 费，比如依照 距离收费，配送距离3公里内3.15元，3公里以上每100米0.2元。
在这种“打表式”的阶梯收费模式下，商家不得不存眷 订单的价格和距离。
以深圳地区为例， 一笔正常时段价格20元的外卖订单，配送距离在3公里内它的佣金抽成为4.31元（技术办事 费1.16元加上履约办事 费3.15元），算下来它的佣金率是21.55%。
订单单价越高佣金率越低，同样情况下一笔50元的订单佣金率则会下降到19.9%。
比起价格，配送距离更是影响佣金率的症结 。
此前，中泰证券曾做出一个关于新抽佣规矩 下，佣金抽成比例的量化表格，表格显示：
对于客单价20元以内、配送距离4公里以上的订单，由于履约办事 的年夜 幅提高，直接导致抽佣比例飙升至40%以上，有的抽成比例甚至跨越 50%。
可以看到，对于客单价在20元以下的中小商家，配送距离的远近成为自己盈利的核心。配送距离跨越 3公里的深夜订单甚至可能回不了本。
在新规矩 下，低单价和远距离的订单佣金率拉高，商家不得不转变 自己的经营策略，重心转向维护好自己的“三公里城池”和提升客单价。
如此一来，可谓一举多得——3公里内的订单集中有利于配送效率提升，高订单价格也会带来更高的利润，这些都是美团希望看到的结果。
此前在2021年4月，市场监管总局对美团垄断行为进行立案查询拜访 ，到8月正式向美团垄断行为开具共计34.42亿元的罚单，并要求完善其佣金收费制度。
如今佣金制度变革，透明化的佣金规矩 使得商家不得不费尽心思寻求优解降低佣金率。这种“千单千面”的抽佣规矩 ，至少对美团来说，绝对不算坏处。
（三）
外卖反哺新业务？
美团未来如何进退
2020年7月，美团推出美团优选，正式进军社区电商零售领域，这也是美团巨额亏损的开始。
从2020年Q4起，美团开始猖狂 “烧钱”，展示自己在社区电商零售领域的野心。财报显示，2021年Q3和2021年Q4，美团新业务亏损金额分别达到惊人的109亿元和102亿元。
财报显示，整个2021年，美团的餐饮外卖和到店及酒旅业务进献 了跨越 7成的营收和202.68亿元的经营利润，而美团新业务（社区电商零售占主要）营收占比不足3成却产生了383.93亿元的亏损。
猖狂 “烧钱”之路背后是美团的厚望。2021年5月，王兴在美团业绩会上表示，美团优选对于集团具有战略意义，未来美团用户增长寄望于新业务。
截至2021年12月31日，美团交易用户数为6.9亿，比上年同期的5.1亿增长35.2%。公开资料显示，美团通过社区团购业务，在不到两年的时间获取了跨越 1亿的新用户。
好消息是，经历了将近一年的猖狂 竞争之后，行业逐渐进入平静期，包含 同城生活、橙心优选等多家团购企业陆续退出，市场仅剩美团、京东、阿里等巨头。
但困惑也随之而来，当“烧钱”低价补贴这条路已经无法继续高速获取新用户时，各家企业需要考虑的是下一步怎么走。2022年第一季度美团的用户增长已经不足300万了，同时对于新业务的营运优化也可能导致部分用户的流失。
该何去何从？“降本增效”是美团给出的谜底 。
从去年下半年，美团开始提出降本增效策略，新业务是美团降本增效的重点目标。今年以来，美团优选陆续暂停包含 甘肃、青海、宁夏、新疆四个省份的办事 ，到4月26日，美团优选北京年夜 区暂停自提办事 。在今年第一季度的德律风 会议中，美团也提到正在提高运营效率并降低成本，通过较低的转化率降低用户获取成本。
但这并不料 味着烧钱之路结束。依据 《晚点LatePost》此前报道，美团优选人士内部复盘时总结，业务难度远超预期，且利润很薄，接下来5-10年亏损的状态不会转变 ，未来美团的亏损金额或许依然巨年夜 。
此外，美团也在贯彻自己“零售+科技”的战略，美团从2021年升级该战略至今连续 加年夜 对于科技研发的投入，第一季度美团的研发费用同比增长40.3%至48.8亿。今年疫情期间，各家的无人配送车可谓频繁出镜，然而要想真正通过科技范围 化增效也需要一个较长的成长 期。
小结
从美团目前处境来看，如今竞争敌手 正纷纷结构 同城业务，美团的优势能否继续坚持 ，或许还有待时间验证。
如果美团盘算 靠外卖业务填补新业务这个年夜 洞，考虑市场后期反馈的结果与行业竞争等因素影响，这显然也并非久长 的良策。
红星新闻记者 俞瑶 刘谧 实习记者 范笛
编辑 余冬梅
（下载红星新闻，报料有奖！）
美团平台太黑了，烂扣骑手钱，商家出餐时间过了好长时间，没人抢，最后派给骑手还是出餐时间，时间不延时基本 跑不营，超时一两分钟这单就白送了。 美团著名的吸血鬼公司还亏？？？？ 说了这边挣钱那边亏钱所以就是亏钱知道不？他说他挣钱那不就一堆人竞争呢。都是压榨骑手出来的钱。美团光罚款都有100亿 一直不明白他们怎么亏的！成本太高？是电脑买多了？办公楼盖多了？汽车买多了？办公家具买多了？复印件买多了？饮用水买多了？复印纸买多了？老板椅买多了？老板桌买多了？水费电费网费用多了？办公人员太多？治理 人员办公费太多？招待费太多？告白 费太多？ 开店八年了什么美团饿了么都不上，直接让利给顾客，生意一直不错！羊毛出在羊身上，无论美团饿了么都是赚的顾客的钱！ 补贴越来越低点外卖也变得不合算了 不消 美团 王兴说的话，我连一个字都不会信。其他资本家也一样，吃人不吐骨头。 张口就来？先不说外卖破坏餐饮实体经济的可连续 成长 ，就单单百分之二十几的平台抽成，谁顶得住？除非商家是个路边摊没有房租没有人工开支！
页:
[1]
2